Hiina Rahvapank otsustas 5. septembril alates 15. septembrist vähendada finantsasutuste välisvaluutahoiuste reservimäära 2 protsendipunkti võrra ehk alandatakse välisvaluutahoiuste reservimäära seniselt 8%-lt 6%-le. See on tänavu teine kord, kui keskpank alandab pärast keskpanga 25. aprillil teatamist finantsasutuste välisvaluutahoiuste reservimäära 1 protsendipunkti võrra.
Eksperdid ütlesid, et finantsasutuste välisvaluutahoiuste reservimäära vähendamine tähendab, et kodumaised finantsasutused maksavad välisvaluutahoiuste eest vähem reserve, mis aitab suurendada USA dollari likviidsust turul ja soodustab RMB stabiilsust. vahetuskurss.
„Finantsasutuste välisvaluutahoiuste reservimäära vähendamine 2 protsendipunkti võrra võib tugevdada finantsasutuste välisvaluuta likviidsuse juhtimist, vabastada osaliselt välisvaluuta likviidsust, kohandada pakkumise ja nõudluse suhet valuutaturul ning tasandada valuutaturu kõikumisi. valuutaturul." Suur-Hiina peaökonomist Jones Lang LaSalle Pang Ming, uurimisosakonna direktor ja uurimisosakonna direktor, usub, et veelgi olulisem on poliitiline signaal valuutaturu ootuste stabiliseerimiseks ja RMB vahetuskursi põhistabiilsuse säilitamiseks. mõistlikku ja tasakaalustatud taset saab teatud piirini tagasi hoida. Võimalik "karjaefekt".
Pang Ming ütles, et see samm näitab, et asjaomased osakonnad on hakanud kasutusele võtma asjakohaseid poliitilisi vahendeid ja makrotasandi usaldatavusjärelevalve vahendeid, näitavad üles oma kindlameelsust säilitada poliitilist eesmärki säilitada vahetuskursi stabiilsus ja "jahutavad" ootust vahetuskursi ühepoolsele devalveerimisele. RMB, mis peaks leevendama RMB ülemäärase odavnemise survet ja edendama kodumaist Pakkumise ja nõudluse tasakaal valuutaturul on viinud RMB vahetuskursi tagasi mõistlikule ja tasakaalustatud tasemele.
"Hetkel Föderaalreservi rahapoliitika kiirenenud karmistamisest mõjutatud USA dollari indeks ületas korra 110 piiri, mis käivitas RMB passiivse odavnemise USA dollari suhtes. Keskpanga samm saadab turule positiivse signaali , mis aitab stabiliseerida RMB vahetuskursi ootusi ja vältida irratsionaalset ületamist." ütles Minsheng Banki peaökonomist Wen Bin.
Zhixini investeerimisuuringute instituudi vanemteadur Chang Ran usub, et tänavu juuli lõpus oli välisvaluutahoiuste jääk 953,7 miljardit USA dollarit. See reservimäära vähendamine tähendab, et turule vabaneb umbes 19,1 miljardit USA dollarit valuutalikviidsust. Olukorras, kus nõudlus on suurem kui nõudlus, tuleks teha asjakohased vastupidised kohandused, mis aitab vähendada RMB hiljutist amortisatsioonitrendi.
"Võrreldes aprilli 1% vähendamisega on vähendamise määr kasvanud, kuid vabastamise ulatus on mõistlikum." Chang Ran ütles, et Fed alustas just aprillis intressimäärade tõstmist ja intressimäärade tõstmise esimesed 25 baaspunkti olid väikesed, dollari indeks RMB vahetuskursi liikumise mõju on piiratud. Praegu on Föderaalreserv aga tõstnud intressimäärasid kokku 225 baaspunkti võrra ning USA dollar püsib tugevana, avaldades suurt survet RMB vahetuskursile ning vastavalt tuleks suurendada ka välisvaluutahoiuste reservimäära korrigeerimist. .
Praegu on Föderaalreservi järsu intressimäärade tõstmise ja USA dollari indeksi kiire tõusu surve all RMB vahetuskurss ja turu sentiment läbi teinud olulisi muutusi. Alates augusti keskpaigast on RMB vahetuskurss kiiresti korrigeerinud. 5. septembril nõrgenes ka offshore RMB kurss USA dollari suhtes, mis peegeldas rohkem rahvusvaheliste investorite ootusi, langedes sessiooni jooksul järjest alla 6,93, 6,94 ja 6,95, jätkates uuel madalal tasemel alates 2020. aasta augustist. .
Väärib märkimist, et selle RMB odavnemise vooru põhjustas peamiselt USA dollari indeksi järsk tõus ning kolm peamist RMB vahetuskursiindeksit jäid stabiilseks. Orient Jinchengi peamakroanalüütik Wang Qing tuletas meelde: "See tähendab, et regulaatorid on valuutaturu reguleerimisel mõõdukamad ega pööra liiga palju tähelepanu konkreetsetele punktidele ning RMB vahetuskurss kõigub USA dollari indeksiga vastupidine suund. Järgmine samm, RMB USA dollari suhtes. Amortisatsioonimäär kipub olema mõõdukas ja vahetuskursiindeksite korv jätkab tugevat trendi."
Wang Qing usub, et RMB odavnemise ootusi on raske tõhusalt koguda ja vahetuskursitegur ei piira makropoliitika aasta jooksul kohandamist. Keskpanga üldiseks poliitikaks on "mind ülal pidada", vahetuskursi paindlikkuse suurendamine ja RMB vahetuskursi positiivne roll sise- ja välisbilansside korrigeerimisel täiel määral ära kasutada.
Keskpanga asepresident Liu Guoqiang usub, et jüaani pikaajaline trend peaks olema selge ning jüaani tunnustamine maailmas kasvab ka tulevikus. Lühiajalises perspektiivis on RMB vahetuskursi kahesuunaline kõikumine siiski tavaline. Meil on jõudu toetada mõistlikku, tasakaalustatud ja põhimõtteliselt stabiilset RMB vahetuskurssi.
